Opções de estoque de valor nominal

Valor nominal.

O que é 'Par Value'

O valor nominal é o valor nominal de uma ligação. O valor par é importante para um instrumento de títulos ou de renda fixa porque determina seu valor de vencimento, bem como o valor em dólares dos pagamentos de cupom. O valor nominal de uma obrigação geralmente é de US $ 1.000 ou US $ 100. O preço de mercado de uma obrigação pode estar acima ou abaixo da par, dependendo de fatores como o nível das taxas de juros e o status de crédito da obrigação.

O valor nominal de uma ação refere-se ao valor de estoque indicado na carta patente corporativa. As ações geralmente não têm valor nominal ou valor nominal muito baixo, como 1 centavo por ação. No caso do capital próprio, o valor nominal tem muito pouca relação com o preço de mercado das ações.

O valor do par também é conhecido como valor nominal ou valor nominal.

BREAKING DOWN 'Par Value'

Valor Parcial das Obrigações.

Uma das características mais importantes de uma ligação, é o seu valor nominal. O valor nominal é a quantia de dinheiro que os emitentes de obrigações prometem reembolsar os obrigacionistas na data de vencimento da caução. Um vínculo é essencialmente uma promessa escrita de que o montante emprestado ao emitente será reembolsado.

As obrigações não são necessariamente emitidas pelo seu valor nominal. Eles também podem ser emitidos com um prêmio ou com desconto, dependendo do nível das taxas de juros na economia. Uma dívida que está negociando acima do par é dito estar negociando em um prêmio, enquanto uma taxa de títulos abaixo da par é negociada com desconto. Durante os períodos em que as taxas de juros são baixas ou tendem a diminuir, uma maior proporção de títulos negociará acima do valor nominal ou superior. Quando as taxas de juros são altas, uma maior proporção de títulos negociará com desconto. Por exemplo, um vínculo com um valor nominal de US $ 1.000 que está negociando atualmente em US $ 1.020 será negociado em um prêmio, enquanto outro vínculo negociado em US $ 950 é considerado um vínculo de desconto. Se um investidor comprar uma obrigação tributável por um preço acima do par, o prêmio pode ser amortizado durante a vida restante do vínculo, compensando os juros recebidos do vínculo e, portanto, reduzindo a renda tributável do investidor do vínculo. Essa amortização premium não está disponível para títulos isentos de impostos comprados a um preço acima do par.

A taxa de cupão de uma obrigação em relação às taxas de juros na economia determina se uma obrigação negociará a par, abaixo do par ou acima do seu valor nominal. A taxa de cupom é o pagamento de juros que é feito aos detentores de obrigações, anualmente ou semestralmente, como compensação pelo empréstimo do emissor de um determinado montante de dinheiro. Por exemplo, uma obrigação com valor nominal de US $ 1.000 e uma taxa de cupom de 4% terá pagamentos de cupom anual de 4% x $ 1.000 = $ 40. Uma obrigação com valor nominal de $ 100 e uma taxa de cupom de 4% terá pagamentos de cupom anual de 4% x $ 100 = $ 4. Se uma emissão de cupom de 4% for emitida quando as taxas de juros forem de 4%, a obrigação negociará com o seu valor nominal, uma vez que ambos os juros e taxas de cupom são iguais.

No entanto, se as taxas de juros aumentam para 5%, o valor do vínculo diminuirá, fazendo com que ele seja comercializado abaixo do seu valor nominal. Isso ocorre porque o vínculo está pagando uma taxa de juros mais baixa aos seus obrigacionistas em comparação com a taxa de juros mais elevada de 5% que títulos de rating similar estarão pagando. O preço de um título de cupom inferior, portanto, deve recusar-se a oferecer o mesmo rendimento de 5% aos investidores. Por outro lado, se as taxas de juros na economia caírem para 3%, o valor da dívida aumentará e trocará acima do índice nominal, uma vez que a taxa de cupom de 4% é mais atrativa do que 3%.

Independentemente de uma obrigação ser emitida com desconto ou prêmio, o emissor reembolsará o valor nominal do vínculo com o investidor na data de vencimento. Digamos, um investidor compra uma caução por US $ 950 e outra compra o mesmo título por US $ 1.020. Na data de vencimento do vínculo, ambos os investidores serão reembolsados ​​pelo valor nominal de $ 1.000 da obrigação.

Embora o valor nominal de uma obrigação corporativa geralmente seja declarado como US $ 100 ou US $ 1.000, os títulos municipais têm valores par de US $ 5.000 e os títulos federais geralmente têm valores par valor de US $ 10.000.

Valor nominal dos estoques.

Alguns estados exigem que as empresas não possam vender ações abaixo do valor nominal dessas ações. Para cumprir os regulamentos estaduais, a maioria das empresas estabelece um valor nominal para seus estoques para um valor mínimo. Por exemplo, o valor nominal das ações da Apple, Inc. é de US $ 0,00001 eo valor nominal das ações da Amazon é de US $ 0,01. As ações não podem ser vendidas abaixo deste valor após a oferta pública inicial - desta forma, os investidores confiam em que ninguém está recebendo um tratamento de preço favorável.

Alguns estados permitem a emissão de ações sem valor nominal. Para esses estoques, não existe um valor arbitrário acima do qual uma empresa pode vender. Um investidor não pode identificar as ações de par nos certificados de ações, pois terão "sem valor nominal" impressos nelas. O valor nominal das ações da empresa pode ser encontrado na seção de Patrimônio Líquido do balanço patrimonial.

Por que um estoque não teria valor nominal?

Muitas vezes, as pessoas ficam confusas quando lêem sobre o "valor nominal" para um estoque. Um dos motivos para isso é que o termo tem significados ligeiramente diferentes, dependendo se você está falando de eqüidade ou dívida.

Em geral, o valor nominal (também conhecido como par, valor nominal ou valor nominal) refere-se ao valor no qual um título é emitido ou pode ser resgatado. Por exemplo, uma obrigação com um valor nominal de US $ 1.000 pode ser resgatada no vencimento por US $ 1.000. Isso também é importante para títulos de renda fixa, como títulos ou ações preferenciais porque os pagamentos de juros são baseados em uma porcentagem do par. Assim, uma obrigação de 8% com um valor nominal de US $ 1.000 pagaria US $ 80 de juros em um ano.

Costumava ser que o valor nominal das ações ordinárias era igual ao valor investido (como em títulos de renda fixa). No entanto, hoje, a maioria dos estoques são emitidos com um valor nominal muito baixo, como $ 0,01 por ação ou sem valor nominal.

Você pode estar se perguntando por que uma empresa emitiria ações sem valor nominal. As corporações fazem isso porque os ajuda a evitar uma obrigação para os acionistas se o preço das ações se agravar. Por exemplo, se uma ação fosse negociada em US $ 5 por ação e o valor nominal no estoque fosse de US $ 10, teoricamente, a empresa teria um passivo de $ 5 por ação.

O valor nominal não tem relação com o valor de mercado de um estoque. Um estoque sem valor nominal ainda pode trocar por dezenas ou centenas de dólares. Tudo depende do que o mercado sente que a empresa vale. (Para mais informações sobre os valores par, consulte o Tutorial básico do Bond.)

Qual é a diferença entre estoque par e sem valor nominal?

O valor nominal de uma ação é o valor declarado por ação conforme descrito na carta patente da empresa emissora. Também chamado de valor nominal porque é o valor impresso na face de uma obrigação ou certificado de estoque, o valor nominal de uma ação representa o valor mínimo que deve ser pago por ação. A diferença entre os estoques de par e sem valor nominal, portanto, é a presença ou ausência dessa avaliação de linha de base.

As empresas vendem ações como meio de geração de capital próprio, pelo que o valor nominal multiplicado pelo número total de ações emitidas é o valor mínimo de capital que será gerado pela venda de todas as ações. No entanto, o valor nominal das ações constitui um contrato vinculativo de duas vias entre a empresa e o acionista.

Por um lado, se os acionistas paguem menos do que o valor nominal de uma ação de ações e a empresa emissora mais tarde se torna incapaz de cumprir suas obrigações financeiras, seus credores podem exigir que os acionistas paguem a diferença entre o preço de compra e o valor nominal como meio de cumprir as dívidas não pagas da empresa. Por outro lado, se o preço de mercado das ações cair abaixo do valor nominal, a empresa poderá ser responsabilizada pelos acionistas pela diferença. Para contornar ambos os cenários, a maioria das empresas emitem estoque com valores par muito baixos, muitas vezes um centavo.

Por exemplo, se a empresa ABC emitir 1.000 ações de ações com um valor nominal de US $ 50, então o valor mínimo de capital que deve ser gerado pela venda dessas ações é de US $ 50.000. Uma vez que o valor de mercado das ações não tem praticamente nada a ver com o valor nominal, é possível que os investidores adquiram essas ações no mercado aberto por consideravelmente menos de US $ 50. Suponha que as 1.000 ações sejam compradas abaixo do valor nominal, digamos US $ 30, gerando apenas US $ 30.000 em equivalência patrimonial. Se o negócio estiver subido e não puder cumprir suas obrigações financeiras, os acionistas podem ser responsabilizados pela diferença de US $ 20 por ação entre a par e o preço de compra.

Em alguns estados, as empresas podem emitir ações sem valor nominal declarado. Sem valores de valor nominal não possuem nenhuma dessas responsabilidades teóricas, uma vez que não há valor basico por ação. No entanto, uma vez que a maioria das empresas usa esses baixos valores par para começar, o efeito desta diferença é mínimo.

Na maioria dos casos, o valor nominal das ações é pouco mais do que uma preocupação contábil, uma relativamente menor. O único efeito financeiro de uma emissão sem valor nominal é que qualquer financiamento de capital gerado pela venda de ações sem valor nominal é creditado na conta de ações ordinárias, enquanto os recursos da venda de ações de valor nominal são divididos entre a conta de ações ordinárias e pago em conta de capital.

Quando você oferece opções de ações dos empregados, espere essas perguntas.

Por Cliff Ennico.

"Começamos um negócio há algum tempo, e temos cerca de 10 funcionários.

"O negócio funcionou bem, ao ponto em que queremos dar aos nossos funcionários opções para adquirir ações em nossa empresa.

"Nós fizemos o nosso advogado elaborar um plano de opção de compra de ações e acordos que concedem opções para nossos funcionários, mas estamos sendo atingidos com toneladas de perguntas e não sabemos como respondê-las. Você pode ajudar?"

Quando você dá opções aos seus funcionários, tenha em mente que muitos, se não a maioria deles, nunca viram nada assim antes.

Aqui estão as perguntas mais comuns que eles vão fazer, e minhas melhores respostas.

Isso significa que eu tenho ações na empresa? Ainda não. As opções oferecem aos funcionários o direito de adquirir ações na empresa em um futuro para o preço de hoje. Até que o empregado exerça as opções (troca as opções para ações reais), o empregado não possui nenhum dos direitos de um acionista. Se a empresa tiver um acordo de acionistas em vigor, os funcionários devem ser obrigados a assinar o contrato quando exercem suas opções e se tornem acionistas.

Qual é este valor nominal de $ 0.00001? É isso que eu pago pelo estoque? O valor do par não tem nada a ver com o que o empregado pagará ao exercer suas opções. O valor do par é um valor arbitrário usado por contabilistas e advogados para estabelecer o capital declarado da empresa. Como alguns estados (como Delaware) impõem impostos ao capital declarado da empresa, os valores par são definidos o mais baixo possível.

O preço de exercício, ou preço de exercício, é o que os empregados pagam por ações quando exercitam opções.

Como você chegou com o preço de exercício? Ao ter um avaliador independente, determine o valor de mercado da empresa e, em seguida, divida esse valor pelo número de ações emitidas e em circulação.

Por que devo pagar minhas ações? Por que eles não são apenas gratuitos? Por causa das leis tributárias. Se uma empresa entrega ações aos empregados gratuitamente, os empregados são tributados no valor total de mercado das ações a taxas de renda ordinárias (veja abaixo).

O preço de exercício não pode ser inferior ao valor de mercado da empresa no momento da concessão. Caso contrário, o empregado recebe uma barganha tributável.

Eu tenho trabalhado aqui há anos. Por que algumas das minhas opções não são válidas para refletir meus anos de serviço? Porque, se eles adquirirem agora, os empregados receberiam impostos sobre o valor justo de mercado total das ações que receberam ao exercer a opção. Como as opções são consideradas como compensação, esse valor seria tributado a taxas de renda ordinária muito elevadas.

O que diabos é um exercício sem dinheiro? Isso significa que eu tenho estoque gratuitamente? O exercício sem dinheiro é realmente uma coisa boa para o empregado. Se um optativo precisa exercer opções (para evitar a expiração, por exemplo), mas não pode pagar o preço de exercício em dinheiro, eleger um exercício sem dinheiro permite que o empregado receba algumas (nem todas) suas opções sem ter que pagar um centavo para eles.

Aqui está um exemplo de como funciona: digamos que um empregado tem 1.000 opções adquiridas que precisa exercer com um preço de exercício de US $ 7,25 cada, quando o preço de mercado da empresa é de US $ 10 por ação. Sem uma opção de exercício sem dinheiro, o funcionário precisaria tossir US $ 7.250 em dinheiro para exercer suas opções.

Ao eleger um exercício sem dinheiro para todas as 1.000 ações, aqui está o que aconteceria: a empresa reduziria o número de ações a serem recebidas após o exercício em 725 ($ 7.250 dividido pelo valor de mercado de US $ 10) para pagar o preço de exercício de US $ 7,25 por ação. O empregado receberia o saldo das ações (1.000 menos 725 equivalentes a 275).

Isso, é claro, resulta em que o outorgante possui uma porcentagem significativamente menor de propriedade da empresa do que inicialmente prometeu a ela, mas sem ter que pagar nada por essa menor porcentagem. Obviamente, quanto maior o valor de mercado das ações da empresa, menos ações seriam necessárias para pagar o preço de exercício de $ 7.25 que permanece fixo.

O que acontece se eu sair da empresa? Isso depende do que o contrato de opção diz. Geralmente, se um funcionário encerrar ou terminar "sem causa boa" (por exemplo, em uma redução de pessoal), o empregado perde todas as opções que ainda não foram adquiridas e é obrigado a exercer suas opções adquiridas dentro de um curto período de tempo (geralmente 90 dias após a rescisão) ou então perdê-los. Alguns planos permitem aos funcionários até um ano exercer opções se o término for devido à sua morte ou incapacidade permanente.

Se um empregado for demitido "por uma boa causa" (por exemplo, incompetência, desfalque ou fraude), ele deve perder todas as opções adquiridas e a empresa deve ter o direito de comprar todas as opções adquiridas por US $ 1. Permitir que um funcionário que traiu a empresa para se tornar um acionista é uma das coisas mais estúpidas que uma empresa pode fazer.

Sem valor nominal.

O estoque de valores sem valor nominal, como o nome indica, é um tipo de estoque que não possui um valor nominal vinculado a cada um de seus compartilhamentos. Ao contrário do estoque de valor nominal, o certificado de estoque de valor sem par não possui um valor por ação impresso nele.

Embora proibido em muitos países, a emissão de estoque de valores sem valor nominal é permitida em alguns estados dos EUA.

Entrada de diário para emissão de estoque de valor sem valor nominal:

O estoque sem valor nominal é emitido sem desconto ou prémio. O montante total recebido como resultado da emissão deste tipo de ações é debitado em conta de caixa e creditado em ações ordinárias ou preferenciais.

A empresa dos Estados Unidos emite 1.000 ações de ações sem valor nominal em US $ 20 por ação, registrando a seguinte entrada no diário para esta questão:

Se a empresa emitir mais 1.000 ações de ações ordinárias em US $ 22 por ação, a entrada no diário será registrada da seguinte forma:

No exemplo acima, falamos sobre uma verdadeira ação de valor sem valor, isto é, é realizada nas contas a preço de emissão e não há nenhum capital adicional ou desconto no estoque. Mas, em alguns estados, as empresas são permitidas ou obrigatoriamente obrigadas a estabelecer um valor mínimo por ação abaixo do qual o estoque não pode ser emitido. Esse valor mínimo é conhecido como valor declarado. Em tais situações, as empresas têm a opção de transportar o estoque nas contas ao preço de emissão ou valor declarado. Suponhamos, por exemplo, que o conselho de administração da empresa dos EUA atribua um valor mínimo de US $ 15 por cada ação ordinária, as duas entradas de diário discutidas acima serão registradas da seguinte forma:

(1). Se o estoque for realizado nas contas ao preço de emissão:

(2). Se o estoque for realizado pelo valor declarado atribuído pela empresa:

Observe que as entradas de diário para a emissão de ações sem valor nominal segundo segunda opção são semelhantes às da emissão de ações de valor nominal.